本文摘要：业绩拐点经常出现，未来业绩未来将会超强预期 2012第2季度，公司大幅度挽回1季度的亏损状态，单季度EPS超过0.08元，上半年EPS为0.05元，解释公司已较慢走进低谷。预计3季度经营业绩之后下降，再加投资收益的证实，3季报有可能经常出现业绩高潮。中长期持续上升。

业绩拐点经常出现，未来业绩未来将会超强预期　　2012第2季度，公司大幅度挽回1季度的亏损状态，单季度EPS超过0.08元，上半年EPS为0.05元，解释公司已较慢走进低谷。预计3季度经营业绩之后下降，再加投资收益的证实，3季报有可能经常出现业绩高潮。中长期持续上升。

　　锻铸、液压、新能源联合承托业绩快速增长　　锻铸板块宏远和安大厂2季度订单开始完全恢复，不但对当季业绩完全恢复起着最重要起到，更对3季度业绩低快速增长起着最重要确保；从市场需求和生产能力的看作，锻铸业务的中长期快速增长趋势向好。液压业务明年将不受苏州和无锡新产品的夹住，销售规模和毛利率皆有下降空间。

新能源业务下半年将增大减亏力度，明年未来将会扭亏。　　三大新兴产业沦为最重要新的增长点　　公司近年培育的三大新兴产业：激光成型、战略金属再造、特种及高端装备生产，将在明年开始投放运营，开始为公司贡献业绩。

虽然对明年业绩贡献较小，但由于产业潜力大，产品盈利能力强劲，2-3年后对公司经营业绩将有较小反对。这些新的产业的经营平台中航激光、中航上大等未来具备分开上市的有可能。

　　公司战略地位较强，未来受到影响预期较多　　公司的主业锻铸在航空工业的材料加工领域内正处于比较独占地位，激光成型和战略金属重复使用业务也归属于自上而下的战略项目。公司面对国家和产业政策战略反对的机会较多：还包括发动机专项规划，激光成型和战略金属项目的进展和资金反对等。

　　预测、估值、评级　　预计2012-2014年公司EPS为0.42元、0.40元、0.55元，2012年和2013年动态市盈率分别为20倍和21倍。给与引荐评级。

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